L'enfer n'est pas loin

L’économie mexicaine n’est pas seulement loin de la croissance promise par le président Andrés Manuel Lopez Obrador – elle n’est même pas près de suivre les taux décevants de ses prédécesseurs. Le produit intérieur brut a augmenté de 0,1% au troisième trimestre par rapport à trois mois plus tôt, selon les données préliminaires publiées mercredi par l’institut des statistiques du pays. C’est moins qu’une prévision médiane d’analyste de 0,2%. Sur une base annuelle, le Mexique a reculé de 0,4%, également pire que les prévisions des économistes. Lopez Obrador s’est engagé à porter la croissance à 4%, mais sa décision d’abandonner un projet d’aéroport de 13 milliards de dollars et l’intensification de l’examen minutieux des projets de construction par Mexico ont assommé l’industrie du bâtiment du pays. Dans un contexte de politique budgétaire stricte et de ralentissement de l’inflation, la banque centrale intervient avec des baisses de taux, qui devraient se poursuivre dans sa prochaine décision programmée dans deux semaines. Le secteur pétrolier reste également un frein à la croissance après qu’AMLO, comme le président de gauche est connu, a gelé les enchères de pétrole compétitives et les appels d’offres à la ferme qui ont permis à Petroleos Mexicanos de partager le coût de développement des champs pétroliers avec des partenaires. Cela a obscurci les perspectives de rebond significatif après 14 ans de baisse de la production. L’objectif de croissance de Lopez Obrador est de moins en moins susceptible d’être atteint, en raison des résultats observés jusqu’à présent et de ce qu’ils montrent sur l’impact des politiques économiques actuelles sur la croissance », a déclaré Felipe Hernandez, économiste chez Bloomberg Economics. La politique doit changer, pour se concentrer davantage sur l’attraction des investissements privés. » Le peso mexicain a fléchi de 0,4% pour s’établir à 19,1971 pour un dollar le matin à New York. L’activité des services est restée inchangée par rapport aux trois mois précédents, selon l’institut de statistique, contre une progression de 0,2% au trimestre précédent. L’activité industrielle, y compris la construction, la production de pétrole et la fabrication, a diminué de 0,1%. Les activités primaires, y compris l’agriculture, ont augmenté de 3,5%. Avec l’inflation à l’objectif de 3% de la banque centrale, presque tous les analystes s’attendent à une nouvelle baisse d’un quart de point du taux directeur à 7,5% lors de la prochaine décision prévue le 14 novembre. Les économistes ont réduit à plusieurs reprises leurs estimations de croissance pour 2019 depuis le début de l’année et s’attendent désormais à une expansion de 0,5%, ce qui serait le plus faible depuis la crise financière mondiale de 2009. Citigroup Inc. a révisé son estimation de croissance pour 2019 à la suite du rapport, constatant une contraction de 0,1%, par rapport à une prévision précédente d’une expansion de 0,2%. Alors que les analystes s’attendent à ce que la croissance rebondisse à 1,3% l’an prochain, cela resterait inférieur à la moyenne de 2,4% des deux dernières décennies depuis l’entrée en vigueur de l’Accord de libre-échange nord-américain avec les États-Unis et le Canada, et bien au-dessous de la moyenne de plus de 5% pour les économies émergentes. Le ralentissement de la construction peut être vu dans Cemex SAB, la plus grande entreprise de ciment du Mexique. Ses actions ont chuté pour se négocier près du niveau le plus bas depuis un pinceau avec défaut il y a huit ans, le ralentissement de l’industrie pesant sur ses perspectives de vente. Le marché boursier mexicain, tel que mesuré par l’indice de référence Mexbol, est tombé à un creux de cinq ans en août, environ 25% en dessous de son record de la mi-2017.